商品価格の主な要因は何ですか？

金融市場へのアクセスが容易になる中、多くのトレーダーが新たな機会を求めて商品市場に注目しています。しかし、商品市場は非常に変動性が高く、これは取引戦略に大きな影響を与える可能性があります。

トレーダーがこれらの市場を成功裏に活用するには、この変動の要因を理解することが不可欠です。本記事では、商品市場の変動性の主な要因と、それらがトレーダーにとって何を意味するのかを探ります。

主なポイント：

• 需給バランス：需要が増加するか供給が減少すると価格は上昇し、供給過剰または需要減少で価格は下落。
  • 例：2020年の世界的なロックダウン中、ガソリン需要が急減し、原油価格が暴落。
• 通貨変動：商品は多くが米ドル建て。ドル高は通常、商品価格に下落圧力をもたらす。
  • 例：ドルが強い場合、金価格や原油価格のドル建て価格は通常下落。
• 地政学的状況：商品生産地域での紛争や制裁は供給中断と価格急騰を引き起こす可能性。
  • 例：米国によるイラン制裁やロシア・ウクライナ戦争は原油価格と食料価格に大きな影響。
• 経済成長：国の経済状況は商品の生産と消費の両方に影響。
  • 例：ベネズエラの経済崩壊は同国の石油産業に打撃を与え、世界の石油生産量に影響。
• 自然要因：気象現象は農産物の収穫量とエネルギー需要に影響。
  • 例：2021年のブラジルの干ばつと霜害はコーヒーとトウモロコシ価格の上昇を招いた。
• 輸送・保管コスト：商品の輸送と保管に関連するコストは総合的な価格に影響。
  • 例：供給過剰時の原油はタンカーで保管され、世界の運賃上昇を引き起こした。

需給バランス

商品の需給が変化すると、その価格も変動します。 基本的な法則として、商品価格は需要の増加に伴って上昇します。商品の全体的な供給または在庫が減少する場合も、価格は上昇します。一方、需要が減少し供給が増加すると、商品価格は下落します。

例えば、2020年には新型コロナウイルスのパンデミック発生に伴い、世界中でロックダウンが実施され、人々は自宅待機を余儀なくされ、世界は停滞しました。人々が家に留まったためガソリン需要が減少し、原油価格は大幅に下落しました。 2020年4月20日には、WTI価格は1バレル18ドルまで下落しました。

通貨変動

商品は通常、米ドルで価格設定されます。商品価格はドルの価値の変動に伴って変動します。例えば、ドルが主要通貨バスケットに対して大幅に上昇した場合、商品市場では原油（CL）をはじめとするエネルギー、貴金属、農産物などの価格下落を引き起こす可能性があります。

したがって、より広範な商品市場を理解しようとする際には、外国為替市場にも注意を払う必要があります。もちろん、市場が常に予想通りに動くとは限りませんが、

このような外部要因は考慮する必要があります。例えば、ドル価値は金（XAU）などの商品に影響を与えます。金は本質的価値を有する資産であり、その価値は変動します。ドルが他の通貨に対して強くなると、米ドル建ての金価格は通常下落します。 さらに、商品価格とインフレは相互に影響を与えると考えられています。

地政学的状況

一部の商品の産地は政情不安定な地域にあります。原油は主に中東諸国で生産されています。これは、同地域での長引く緊張関係がブレント原油やWTIの価格に大きな影響を与える可能性があることを意味します。

例：

• 米国がイランに経済制裁を課すと、イランの石油供給が減少すると見込まれるため、通常は原油価格が上昇します。
  
  

  2025年5月、中東緊張が激化し、イスラエルとイランが衝突、米国財務省は長年にわたりイランが中国向けに石油を輸送するのを支援してきたネットワークに関与する20社以上に対して制裁を発動しました。

  これらの制裁は、弾道ミサイルおよび無人機プロジェクト、核兵器開発計画、フーシ派などの代理組織を支援するためにイランが使用する資金の流れを標的としています。 これは、イランの石油輸出をゼロにし、核兵器開発を阻止するためのトランプ政権による新たな「最大限の圧力」キャンペーンの一環です。

  原油価格は制裁に対応して急騰しました。ブレント原油は6%以上、WTIは5%以上上昇し、地域緊張の激化と攻撃事件による市場の懸念の高まりを反映しました。

• 2022年2月に勃発したロシア・ウクライナ戦争はもう一つの顕著な例です。
  
  この戦争は商品市場に衝撃を与えました。世界銀行の「商品市場見通し」によれば、戦争は商品の生産、特にロシアとウクライナが輸出する商品に深刻な影響を与えました。 ロシアは、石炭、原油、天然ガス、小麦、アルミニウムの最大の輸出国の一つと考えられています。
  
  地政学的緊張によりロシア領内での商品生産が実質的に破壊され、同国への制裁は商品の貿易と輸出を中断させました。

経済成長

国の繁栄度も商品価格に影響を与えます。これは、人々の購買力が国の経済的繁栄度に依存するためです。その国が主要生産国または主要商品消費国である場合、この影響はより顕著になります。

ベネズエラは良い例です。同国は主要な産油国ですが、政府の投資不足、汚職、資金不足などの問題が同国の石油産業を弱体化させました。これは逆に経済を破壊し、ハイパーインフレを引き起こしました。 さらに、ベネズエラに対する経済制裁は、同国の石油生産、輸出、収入をさらに制限しました。

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自然要因

自然要因も、特に農業分野において、商品価格設定に決定的な役割を果たします。

良好な天候は豊作をもたらし、商品の供給過剰を引き起こす可能性があります。逆に、悪天候は不作を招き、市場での商品供給不足を引き起こす可能性があります。

悪天候は燃料油や天然ガスの価格にも影響を与えます。寒冷な天候はエネルギー製品への需要を増加させ、それにより価格を押し上げます。

例えば、2021年4月、ブラジル（最大のコーヒーおよびトウモロコシ生産国の一つ）で干ばつが発生し、その後霜害が発生しました。 当然ながら、これらの不利な気象条件はコーヒーとトウモロコシ価格の急騰を招きました。

輸送・保管コスト

輸送コストは通常主要因ではありませんが、商品価格に影響を与える可能性があります。例えば、供給過剰期には、タンカーが原油保管施設として使用されることがあります。この措置は輸送に利用可能なタンカーを減少させ、それにより運賃を押し上げることになります。

まとめ

上述のように、商品価格に影響を与える要因は数多くあります。一部の要因は予測可能（政府政策など）ですが、他の要因は予測不能（自然現象など）です。商品市場での取引に備えるためには、すべての重要な要因（上記の要因など）に精通していることが不可欠です。 商品取引はハイリスクを伴いますので、リスク管理戦略を採用し、 Track Cryptoのような厳格に規制され信頼できる専門プロバイダーを選択することが必須です。 Track Cryptoのようなプロバイダーは、トレーダーがCFD（差金決済取引）の形で商品取引を行えるオンラインプラットフォームを提供しています。

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*本記事の内容は一般的な情報であり、お客様の個別の状況を考慮したものではありません。